油价上涨，沙特关闭一条重要原油管道引发市场供应趋紧担忧 ，而另一方面
，有迹象显示，美国可能仍在寻求通过外交途径解决伊朗问题。随着交易员加码加息押注 ，铜价及金价均下跌 。

　　原油：布伦特期货上涨 沙特输油管道停运带来供应风险

　　油价上涨
，沙特关闭一条重要原油管道引发市场供应趋紧担忧，而另一方面 ，有迹象显示
，美国可能仍在寻求通过外交途径解决伊朗问题
。

　　布伦特原油上涨1%，结算价低于每桶106美元 ，此前一度涨5%；WTI约每桶101美元。

　　沙特东西向输油管道停运后，油价最初大涨 。该管道通往红海沿岸的延布枢纽
，日输送能力约700万桶
。自伊朗战争导致波斯湾出口受阻以来，这条管道已成为绕行霍尔木兹海峡的重要通道。

　　纽约时间中午前后 ，油价回吐部分涨幅
，美国总统特朗普在社交媒体连续发文，暗示伊朗战争以及俄乌冲突均取得进展 。特朗普称 ，基辅和莫斯科已同意不打击能源目标
，并表示伊朗“非常迫切地希望尽快达成协议”
。他还表示，美国对与德黑兰接触持开放态度。

　　根据伊朗官方媒体报道 ，伊朗否认了特朗普的说法 。

　　乌克兰总统沃洛迪米尔·泽连斯基表示
，如果合作伙伴能够确保俄罗斯真正停止进一步袭击乌克兰关键基础设施，乌方将暂停打击俄罗斯能源目标。

　　尽管如此 ，交易员仍借外交表态之机平仓日渐拥挤的多头头寸
。原油9日相对强弱指数过去一周处于超买区域
，意味着费用 存在下行空间。Kpler称，趋势跟踪型商品交易顾问近来 在布伦特原油上的多头仓位已达到100%的上限 ，显示进一步买入空间已经耗尽 。

　　与此同时，投资者也在研判有关沙特管道何时恢复运营的不同说法
。美联社援引两名地区官员报道称
，该管道将停运数周。美国能源部长克里斯·赖特周一则表示，他预计沙特管道将“很快 ”恢复运行 。沙特阿美未回应有关中断将持续多久的问询
。

　　市场影响还将取决于延布库存中有多少原油可以动用、恢复原油输送需要多长时间 ，以及能有多少原油设法经霍尔木兹海峡运出。

　　赖特表示
，他相信未来几周霍尔木兹海峡的原油运量将增加，并称昨晚有超过1 ，200万桶原油通过这一咽喉要道 。

　　星展银行能源研究主管Suvro Sarkar表示
，延布库存可支撑5到7天的出口，但如果管道停运时间更长 ，将造成“巨大冲击
”
。他表示
，在修复进展明朗之前，短期油价可能上探每桶120美元。

　　WTI 10月期货上涨1.3% ，结算价报每桶101.39美元 。

　　布伦特11月期货结算上涨1%
，结算价报每桶105.68美元
。

　　铜价下跌 关键价差松动且交易员加码加息押注

　　铜价下跌，逼近每吨14000美元大关 ，因交易员加大对美国加息的押注，而交易所仓库铜库存增加后
，关键价差也有所松动。

　　伦敦金属交易所（LME）数据显示，其仓储网络铜库存增加8425吨 ，推动期铜下跌 。

　　8月
，随着库存下降，LME铜市场一度严重吃紧。随着交易员为应对美国可能征收的关税而持续将大量铜运往美国 ，市场担忧全球供应被抽走
，推动铜价创下纪录新高
。

　　但近几周，伦敦全球基准铜价与纽约纽约商品交易所铜价之间的价差收窄 ，削弱了交易员将铜运往美国的动力
，也缓解了市场对LME库存进一步外流的担忧。

　　周一，关键价差也显示LME仓储网络的供应紧张状况有所缓解 。库存增加后 ，现货铜较三个月期铜贴水每吨45美元
。相比之下
，8月这一价差一度达到每吨升水545美元，反映供应紧张。

　　与此同时 ，随着交易员加大对美联储很快将开始加息的押注，铜及其他金属整体承压 。

　　“随着投机性多头头寸减少 、且现货供应紧张有所缓解
，铜价可能继续在当前水平附近震荡，直到逢低买盘明显回归 ，或新的宏观或基本面催化因素提供更明确方向
，”Sucden Financial Ltd．分析师在报告中写道
。

　　本周美联储政策会议召开前，加息押注正在升温。货币政策收紧通常不利于铜等工业金属 ，因为这会提高制造商和消费者的借贷成本 。

　　LME期铜下跌1.7%
，报14001美元/吨；

　　LME期铝下跌0.3%，报3244.5美元/吨；

　　LME期镍下跌0.8% ，报16334美元/吨；

　　LME期锌下跌2.3%
，报3793.5美元/吨；

　　LME期锡下跌2.8%，报51879美元/吨；

　　LME期铅下跌0.6% ，报1881.5美元/吨
。

　　金价下跌 交易员关注油价上涨对美联储利率路径的影响

　　黄金下跌
，中东石油供应持续受阻强化市场对美联储今年将多次加息的押注。

　　金价一度下跌2.2%，跌破每盎司4 ，300美元 。基准原油期货一度升逾每桶109美元，在美联储本周公布利率决定前夕加剧通胀担忧
。美国国债收益率和美元指数均走高
，对黄金构成压力。

　　摩根大通私人银行亚洲利率及外汇策略主管唐雨旋表示，市场已基本消化本周加息的风险 ，但如果美联储真的加息
，黄金仍将面临进一步阻力 。“相比之下，如果美联储按兵不动 ，无论措辞偏鹰还是偏鸽
，都可能推动实际收益率下降，并重新引发市场对政策可信度和货币贬值的担忧 ，这将利好黄金 ”。

　　唐雨旋表示
，即使美联储加息，中期来看黄金仍将获得良好支撑
。她称 ，货币政策收紧“将给已经承受高能源成本压力的部分经济领域带来更大压力
，并可能加剧K型增长分化
”，导致衰退风险上升 ，而这将利好黄金。

　　纽约时间下午04：57，黄金现货下跌1.2%
，报4298.43美元/盎司 。

　　白银现货下跌2%，报63.2309美元/盎司
。