导读

　　①中钢协倡议控产降库存 ，供给收缩有望修复钢企盈利；

　　②行云科技200亿加码采购
，机构看好算力租赁赛道景气；

　　③朱雀二号、引力一号组网“千帆”，商业航天迈向批量组网；

　　④苹果接受三星电子存储新报价 ，超级周期叙事再度强化；

　　⑤一线城市二手房价环比六连涨
，核心城市房价底部夯实；

　　⑥三部门推动旅游业规范有序发展，存量空间盘活利好头部景区 。

　　盘面回顾

　　9月15日 ，A股三大股指冲高回落悉数收跌
，科创50逆势涨1.55%；两市成交1.61万亿元刷新年内新低；半导体 、风电设备领涨，旅游
、零售领跌 ，半导体获主力净流入居前
。

　　行云科技拟将服务器采购预算增至200亿元

　　行云科技公告称，因公司业务发展迅速
，拟增加130亿元用于服务器设备及零部件采购，全年累计不超200亿元。

　　据公司披露 ，截至9月8日
，其在手5年期算力长单160.04亿元，客户覆盖头部央企与一线大模型厂商 。

　　国海证券研报指出 ，AI推理拐点已至
，算力租赁进入“量价齐升 ”高景气周期，长约下相关公司业绩兑现清晰、现金流可预测
。

　　核心标的

　　行云科技：公司是算力租赁主要企业之一 ，7月公司三笔核心订单已相继完成调价与扩容。

　　利通电子：公司系算力服务主要供应商之一
，与腾讯签有50亿元三年期算力服务协议，核心在手长单约70亿至92亿元 。

　　中钢协倡议钢铁行业自律控产降库存

　　9月15日 ，中钢协发布倡议书
，提出严格落实产量调控 、坚持自律控产降库存
、发挥费用 监督员作用，谴责超产行为
。倡议书称 ，今年行业呈“强供给、弱需求，低费用  、弱盈利
”特征
，库存处近几年高位，破局根本出路在供给侧。

　　国盛证券研报指出 ，若“反内卷”“碳双控 ”等供给收缩政策严格执行
，将扭转钢企盈利低迷局面，板块也会有超额收益 。

　　核心标的

　　宝钢股份：公司系板材占比高的头部钢企 ，供给收缩与钢价修复有望改善其吨钢盈利。

　　华菱钢铁：公司是板材与特钢为主的区域钢企
，控产降库下供给格局改善将增强盈利修复弹性
。

　　朱雀二号“一箭十星
” 民营航天首次承担大型星座组网

　　9月15日，朱雀二号改进型遥七火箭以“一箭十星”将千帆极轨19组卫星送入预定轨道 ，系我国民营商业航天企业首次承担大型星座规模化组网任务。

　　9月16日6时
，引力一号遥三运载火箭将搭载的8颗千帆星座组网卫星与1颗EUHT技术试验卫星顺利送入预定轨道 。这是全球首次海上机动发射的低轨宽带互联网星座组网任务
。千帆星座年底计划完成一阶段324颗组网并启动商业化运营。

　　中航证券研报指出，低轨星座加速组网 ，火箭商业化复用有望缓解成本与运力痛点
，是行业迈向低成本规模化落地的关键拐点 。

　　核心标的

　　上海瀚讯：公司系千帆星座通信分系统核心供应商，提供星载通信载荷与地面设备方案 ，组网提速或带动公司业务放量
。

　　斯瑞新材：公司是液体火箭发动机推力室内壁材料主要供应商之一，配套国内主流商业火箭
，高密度发射下需求或同步增长。

　　苹果接受三星电子2027年一季度存储报价

　　据媒体援引产业链消息，苹果已接受三星电子2027年一季度存储报价 ，DRAM接近2.0美元/Gb
、NAND接近0.33美元/Gb
，较2026年三季度上涨30%至40% 。

　　iPhone 18 Pro国行起售价已上调1000元；TrendForce测算其256GB版本的存储成本同比上涨近400%
。

　　野村证券研报指出，全球存储行业正经历前所未有的“超级周期 ”而非周期见顶 ，需求增速已从15%-20%跃升至30%-40%以上。

　　核心标的

　　兆易创新：公司系国内利基型DRAM与NOR Flash主要供应商之一
，涨价带动量价齐升，公司上半年存储芯片营收同比大幅增长245.44% 。

　　江波龙：公司是存储模组主要企业之一 ，覆盖嵌入式存储、固态硬盘等
，原厂涨价与长协锁量下受益
。

　　一线城市二手房价连续6个月环比上涨

　　国家统计局最新数据显示，8月一线城市二手住宅费用 环比上涨0.1% ，连续第6个月上涨
，同比降幅收窄1个百分点。1-8月全国二手房交易网签面积同比增长10.6%，8月末新建商品房待售面积连续6个月同比下降 。

　　申万宏源研报指出 ，核心城市房价企稳，上海房价已于2026年初见底
，京沪新政夯实核心城市底部，二手房渗透率提升利好中介企业。

　　核心标的

　　我爱我家：公司系二手房经纪主要企业之一 ，深耕一线及核心二线城市
，二手房量价企稳有望带动公司经纪业务收入
。

　　招商蛇口：公司是土储集中于一二线核心城市的央企房企，房价筑底下其资产质量与销售去化确定性相对较高。

　　三部门印发指导意见 推动旅游业规范有序发展

　　9月15日 ，自然资源部 、文化和旅游部、国家林业和草原局联合印发《关于优化自然资源配置推动旅游业规范有序发展的指导意见》
，提出加强对旅游业发展的空间统筹，优化自然资源供应机制 。

　　意见明确 ，鼓励利用存量空间发展旅游产业
，各地可结合实际研究制定低效用地盘活用于旅游项目的实施细则，严禁借旅游项目之名擅自改变土地规划用途
。

　　行业研究指出 ，文旅政策从单一扶持转向空间统筹与规范并重
，存量空间盘活直接利好拥有优质景区资源及运营能力的企业，规范发展下头部企业市场份额有望进一步提升。

　　核心标的

　　众信旅游：公司系国内出境游批发主要企业之一 ，拥有完整旅游产业链布局 。

　　中国中免：公司系免税旅游零售主要企业之一，三亚世界 免税城为核心资源
，旅游业规范有序发展下，头部免税企业竞争优势或进一步强化
。

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，不构成任何投资建议，据此操作风险自担。股市有风险 ，投资需谨慎 。

（文章来源：东方财富研究中心）