专题：ATFX外汇专栏投稿
9月11日，ATFX科普：在K线图表上画趋势线 、画黄金分割 、添加均线等等做法 ，都是在对费用 走势特征进行分析 。这种分析方法虽然起来看专业 ，但对于道氏理论使用者来说，维度太过单一 。真正有效果的分析方法 ，并不是认准单一品种的单一走势进行历史回溯 ，而是将两个或者多个交易品种的走势进行叠加，得出更可靠的趋势方向。
道氏理论认为：单一指数的走势无法确认市场趋势有效性 ，必须工业指数与运输指数等多个相关指数同步确认方向 ，单一指数的突破属于无效信号 。对于查尔斯道的年代，工业和运输业是国民经济支柱 ，所以他会举出这两个行业进行说明 。
现如今交易市场的品种已经极为广泛 ，最热门的行业也不再是工业和运输业，但分析交易品种趋势方向的方法没变，依旧是“相互验证”。比如美元指数和美债收益率 ，只有两者共振性上涨 ，才意味着美国的宏观经济有过热风险，货币政策趋紧 ，美元指数上涨走势具有持续性；如果美元指数在大涨而美债收益率却大跌 ，这就是不健康的、无法相互验证的行情，美元指数的涨势大概率难以维持 。
黄金和原油是世界 市场比较受欢迎 的两个品种 ，在对两者走势分析时 ，如果只关注K线走势，得出的上涨或者下跌结论可能极不可靠 。如果将黄金和美元指数叠加进行分析 ，结论可靠性上升；如果再加入美国CPI数 ，可靠性更强。原油也是一样，叠加EIA的库存曲线分析 ，可靠性上升 ，再叠加霍尔木兹海峡的船只通行数量进行分析，可靠性更强 。
就像我们说过的，波浪理论最核心的并非5-3循环 ，而是对人的心理在不同阶段的经典描述；导致理论最核心的也并非大/中/小趋势的研判 ，而是通过相互验证的方法，找到真正可靠的趋势 。
除了和宏观经济数据进行相互验证 ，技术指标之间也可以相会严重 ，只不过这种验证从大的方向看属于同一类别，可靠性没有穿透性的验证可靠。比如道氏理论原文提到的量价相互验证和多周期相互验证。
量价验证是指在费用 趋势形成之后 ，如果伴随成交量的上升 ，那么趋势的可持续性更强；如果伴随成交量萎缩，那么趋势的可持续性较差 。当然 ，对于外汇货币对来说 ，本身没有可靠的成交量数据，所以量价验证的方法并不奏效 。
多周期相互验证 ，是指在某个周期发现买卖信号之后 ，在更高的周期观察该信号是否顺应趋势，如果信号是卖出，更高周期趋势是空头 ，信号可靠程度更高；反之 ，如果信号是卖出，但更高周期的趋势是多头 ，那么信号可靠程度将大打折扣。
笔者并不特别赞同纯技术类的信号相互验证 ，因为这种验证说到底是同性质的，都是基于费用 或者费用 的衍生指标来做的判断 ，容易陷入自说自话 ，可靠性很低 。笔者更赞成用穿透性的相互验证方法，也就是要用完全不同性质的两类数据进行相互验证 ，比如验证黄金的涨势要用美联储利率 、验证原油的跌势要用EIA原油库存 、验证美国股票市场的涨跌要用M2货币增速 。当然使用穿透型的验证方法需要对宏观经济有所了解 ，门槛儿偏高，需要交易者具备勤学和苦练的心理准备。
ATFX风险提示、免责条款 、特别声明：市场有风险 ，投资需谨慎 。以上内容仅代表分析师个人观点 ，不构成任何操作建议 。请勿将本报告视为唯一借鉴 依据。在不同时期，分析师的观点可能发生变化，更新内容不会另行通知 。
